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VC加速出海:我在印度投什么?

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随着大量的创业者在海外投资,中国的风投在海投资也在加速。

其中,以印度和东南亚为代表的新兴市场已成为资本关注的焦点。安永会计师事务所的一份报告显示,与2017年相比,2018年印度的风险投资/私募股权投资总额增加了35%,达到351亿美元,交易量增加了28%,达到761美元。它已经成为第三大独角兽的出生地。

现在,海洋环境发生了什么变化?2019年资本出海的新机遇是什么?新挑战是什么?风投如何避免海外投资的“坑”?

去印度,风投的“冒险之旅”

当中国的人口红利耗尽时,商界和资本界都很焦虑:“下一个中国”在哪里?印度的炎热在某种程度上给出了答案。

在经济方面,世界银行的数据显示,2017年印度的GDP为2.6万亿美元,超过法国,成为世界第六大经济体。2021年前,国内生产总值年均增长7.5%,人均国内生产总值增长5.386%,高于全球1.957%。

人口方面,印度最新人口达到13.53亿人,占35岁以下人口的62.8%,总人口8.43亿。中位年龄只有29.8岁,消费市场很大。

首都正在迅速聚集。据CB Insights统计,印度企业在2018年完成了超过70亿美元的融资。到2019年初,印度有20家独角兽公司,2018年,这是一个巨大的飞跃。

然而,当中国的风投踏上印度的土地时,他们首先感受到的是一种撕裂感,然后是对这个拥有近14亿人口的市场的渴望。

2018年,由于兴趣和项目,创新研讨会的高级投资经理两次前往印度。在印度的第一天,独自在新德里和老挝边境附近的康诺特广场散步,整洁的道路,政府办公室和富裕的别墅形成了广场南部繁华的新德里的象征,但年龄较大的方向德里,破碎的街道,没有门的路边厕所,自由放养的牛和马,穿着传统服装的路边人和陌生眼睛盯着行人的闲散道路,使菲菲感到非常不舒服。

Zero2 Venture Capital的投资总监陈正汉一开始并没有给印度留下好印象,但是在他去那里之后就改变了。 “世界上人口超过10亿的国家只有中国和印度。很难找到类似印度的另一个市场。人口结构相当年轻,经济更具活力,印度除了咖喱外还有很多食物。“/p>

在KIP Capital副总裁宋义业看来,印度的前提是在人口结构,政策方向和经济增长方面成为一个飙升的经济体。

人口和经济水平是企业和资本进入市场时首先考虑的两个基本指标。它们标记在移动互联网领域,代表用户级别和用户收入潜力。 “当移动互联网刚刚起步时,它与中国非常相似,每个新产品的到来都将伴随着用户的激增。这是中国资本在此期间投资印度的难得历史机遇。”

宋一业提到“2000年西方资本进入中国市场。那时,中国的互联网公司正在努力学习硅谷的模式,并试图将其重新演绎到中国。同样,目前的印度模型也模拟了之前的中国模式。来自中国的经验和资金可以帮助印度加速其发展和转型。但近似并不意味着相同。充分运用中国的逻辑显然不适合印度的国情。从宏观角度来看,中国的速度是人口红利和盈余。劳动力转移和出口贸易红利的三种力量叠加在一起,印度的未来将如何完全释放人口红利。发展道路仍然未知,值得探索和期待。“

这么多方向,投票什么?

2014年,梅花创投开始关注海洋,首先投资一些工具产品,然后在印度,印度尼西亚,中东,日本和韩国开展了约10个项目。 Plum Blossom Ventures副总裁岳翔提出了三个关键词:出海,下乡和下沉。

在投资逻辑方面,梅花创业投资将在海外投资成功的国内公司。 “例如,我们在中国投资了一家有趣的商店,在印度投资了一家类似的模型公司,并投资了一家类似于印度尼西亚国内360模型的公司。”

在投资方向上,梅花创投于2019年专注于消费品出口,寻找能够将中国优质产能转移到世界的海上项目。

创新工作坊主要投资于A-C轮项目。在此之前,它主要关注中国在美国市场的投资,但也在2018年下半年积极进入大海。

线是中国制造业向海外出口的方式,改变了传统贸易方式。如今,电子商务平台,品牌输出,跨境物流和2B供应链转型各不相同。

KIP是韩国最大的风险投资组织。自1986年成立以来,已成功投资800多家公司,其中200多家已上市。目前该基金的规模约为30亿美元。自2016年以来,KIP一直密切关注印度和东南亚等新兴市场。它已经投资了十几家本地公司,涉及消费主义,移动互联网和金融技术等主要领域。

谈到投资逻辑,KIP Capital副总裁Song Capital坦言,看增长很简单。 “在如此早期的市场中,实际上,过多考虑会减缓投资步伐,也会为投资判断带来很多噪音。在快速增长,空间大,市场相对较早的情况下,公司不断前进。运行,数据不断增长,这是一个值得投资的优秀目标。“

Zero2IPO Ventures的投资总监陈正汉目前专注于更多的OTA,从OTA扩展到支付和电子商务。他承认,尽管印度目前拥有交通奖金,但它目前是通过机票和酒店的自然漏斗获取支付能力的最佳地点。电子商务是一个很大的市场,但印度的基础设施相对较差,因此印度电子商务的回报率非常高。与此同时,他提到中国低附加值,高密度的劳动力产业正在向印度转移,其带来的机遇也在增加。

企业家出海并警惕这些“坑”

印度的土地面积为298万平方公里,有1,652种语言和方言,以及200多个民族。现实比投资者预测的要复杂得多。在投资方面,有时候习俗文化与政治和经济环境之间的差异往往成为一个难上的差距。

对于中国企业家来说,如何适应当地政府的监管,文化环境,基础设施和本地化运营已成为主要问题之一。

陈正汉建议,对于企业家来说,首先,我们必须看好你所瞄准的市场阶段,数量是多少,经济数据是怎样的,然后考虑你要做什么,产品如何可以被市场接受。如何着陆本地化运营。 “随着基础设施的升级,许多互联网产品不断得到推广。不要被这个概念搞糊涂。“

岳翔认为,中国企业家和当地企业家的机会是平等的,这取决于中国团队能否将中国现有的产品和技术带到过去。他强调,要回归本质,这个项目仍然需要找到赚钱的方法。

在宋一业看来,选择具有独立思考能力的企业家是最重要的,他需要对市场有深刻的理解,并获得足够的信息来了解这个市场。他承认,很多时候企业家犯了错误和鲁莽的决定,因为最初的信息还不够,比如前辈们遇到了什么问题,市场发生了什么,政府的态度是怎样的,等等,当企业家理解得足够这个行业,并决心毫不犹豫地参与其中,那么你可以尝试在这个市场上所有人。

严飞也持相同观点。他认为,如果你想做一个海上项目,你真的必须去当地很长一段时间。他还提到了企业家可以轻易进入的误解:首先,将他们的需求视为目标用户的需求;第二,考虑他们想象的目标用户的需求作为目标用户的需求。把这两点放在海里也很重要。如何把握当地人的需求尤为重要。

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