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市场情绪修复期 机构推荐三个确定性

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牛忠义

在差距连续三个缺口后,8月7日,上证综合指数放缓,当日下跌0.32%,收于2768.68点。分析指出,短期市场已进入超卖区域,技术和情感方面都有修复需求。然而,由于上述过度阻力,修复过程可能需要一段时间,但从另一个角度来看,投资者再次欢迎中长期的布局机会。

大量减少调整

7日,三大股指回落,两市总成交额约3763亿元。工业部门的涨幅越来越大,有色金属和黄金板块领涨。

具体来说,两个城市在早上高开低走。三大股指一直呈绿色变化。在此期间,上海本地股票和猪肉板块震荡走低,而5G和电力板块活跃,公司股票跳水。接近上午,两市稳定并反弹,深成指数和创业板市场指数转为红色。午后,三大股指在小幅下跌后小幅反弹,然后继续横盘整理,农业种植业走强。收盘时,三大股指再次下挫,稀土和农业种植业继续上涨。截至收盘,上证综合指数下跌2,306.68点,下跌0.32%;深证指数报881.74点,下跌0.50%;创业板指向1500.25点,下跌0.51%。

在北方资金方面,Wind数据显示,7日,北方资金净流出35.0亿元,其中上海证券交易所净流出24.56亿元,深圳证券净流出连通收入5.94亿元。自7月31日以来,北商资本已连续六个交易日出现净流出。

对此,民生证券策略师杨柳表示,短期内,北方资本流入与美元走势存在显着负相关关系。美联储降息后美元指数走强可能会抑制北方资金的流入。这主要是因为自今年年初以来已有大约25家央行宣布降息,个别央行降息的数量和速度明显大于美联储,因此美元继续走强。由于8月份摩根士丹利资本国际A股比例增加,8月份北方将出现大量资金净流入。如果美元继续大幅增强,可能对北方资本流入的规模产生一定影响,但与过去三个月相比,8月份的潜在流入仍然相当可观。

目前,市场仍担心美股调整给A股带来的风险。对此,长江战略包成超团队表示,美股调整压力源于盈利下行风险。从短期来看,美股和A股之间的联系处于历史高位。资本市场开放增加,A股确实存在短期调整压力。目前,A股的价格范围较窄(波动性较小)且成交量减少幅度较大。美国股市与A股之间的联系处于历史高位。美国股市调整带来的短期外资流动性冲击值得关注。从中期来看,A股的核心矛盾仍然存在于中国。由于中美经济周期不同步,A股与美美股市之间中长期关联的根本依据仍然薄弱。

有限的下行空间

由于上证指数7月31日的调整幅度较小,因此三个下行缺口已经结束。短期内,市场沽空势头得到充分释放。因此,市场普遍预期指数期间的下行空间有限。

“周二,上证指数一度跌破2,750点,最低测试至2,733点,并在过去三个月捍卫了2,800点,价格被打破,该指数也完成了2800点至3000点的突破,并且这也被认为是该指数正在建立超卖的一步。“华新证券策略师严新文表示,目前对2750至2700区域的乐观估计将在空间和视角方面有效。支撑虽然相对保守,但指数也在2700点至2600点完成,因此整体下行空间有限。但有一点值得注意。即使指数完成超卖步骤,如果没有超卖,不会有市场利润提振,那么市场发展将受到限制,更类似于6月份的反弹。

中钢证券策略师张刚认为,上证指数能否有效稳定在2700点以上,取决于外围市场能否尽快走出震荡。考虑到国内政策可能继续稳步推进,一旦市场完全吸收外部因素的影响,预计将迎来更大幅度的反弹。建议投资者继续关注政策,资金和外部市场的变化。预计短期内上证指数将更有可能巩固2,750点左右。创业板市场约1500点的短期整合可能更大。

东兴证券策略研究指出,短期市场存在调整风险,并不排除A股与外部市场同步下跌,但空间可能有限。首先,当前中美经济周期不同步。美国股市的恐慌点在于经济衰退和企业利润的转折点;虽然中国经济和企业盈利仍处于下行通道,但预期底部。其次,A股市场消化外部事件影响的能力实际上正在增长。目前,外部事件的影响不是市场的核心矛盾。当前市场的核心矛盾仍然是分母流动性的改善和分子终端企业利润的不良表现。

掌握三个确定性

上证指数跌破2,800点。从估值的角度来看,它已再次进入中期分配范围。从短期来看,指数震荡整理将成为主旋律。在这种背景下,投资者应如何布局?

国盛证券策略师张启祯表示,应抓住三个确定性。在短期内,掌握政策的确定性。首先,消费促进政策将继续发挥其力量。专注于预计将受益的汽车等行业。其次,预计先进制造业将再次拉动。 2018年,高技术制造业对规模以上工业企业增加值的比重达到13.9%,比2017年增长1.2%。因此,稳定增长和结构调整功能的先进制造业将更多倾向于政策。主要关注5G,新能源等方向。三是要抓住中期经济的确定性。自今年年初以来,行业表现与经济高度相关,推荐光伏,农业和黄金。长期把握价值的确定性趋势。 A股的制度化和国际化已经加速,最终将走向价值。随着财富管理,养老金和外国投资等长期资金进入市场,市场风格将继续集中于蓝筹股和领先公司。

长城证券策略研究指出,短期应关注具有避险资产的贵金属,以及受外部事件影响的农业,林业,畜牧业和渔业,以及悲观的权重部门银行和电力等期望。从流动性边际宽松和预期盈利能力的角度来看,我们对技术创新部门的配置价值持乐观态度。在市场调整中,我们将分配低调细分和优质股票,专注于通信(5G)和计算机(安全可控)。电子(半导体)和国防军事工业。对于消费领域而言,5月份市场调整中的消费者领导者成为避风港,并且该基金继续增加头寸。回顾过去,短期消费者筹码拥挤,部分股票的表现有所改变,消费行业可能会休息一下。但是,目前,当核心资产仍然完全解体时,外资,保险,财富管理子公司等长期增量资金有望得到一定支撑。

东北证券表示,科技板块对增长行业的协同效应正在按计划进行,持续的盈利效应有望推动增长行业同步增强。该行业的极端分化状态正在进一步升温,建议将重点放在需要更多基本边际共振的计算机,医学生物学,银行和周期性行业。关于这个问题,金融开放后,金融市场参与者的数量和多样性将进一步增加,对金融服务领域的机遇(如金融信息技术)和政治局关于旧城区社区转型的会议持乐观态度,城市停车场,城乡冷链物流设施建设等短板项目。

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主编:马秋菊SF186